本報記者 田露

　　近日，國泰基金舉辦2013年度“國泰基金日”策略研討會。華泰證券首席經(jīng)濟學家劉煜輝在研討會上表示，A股本輪反彈的真實因素并非經(jīng)濟企穩(wěn)，而是來自監(jiān)管層對“影子銀行”的摸底和清理，這是中短期影響資本市場的最大因素。“許多理財產(chǎn)品回報率本質(zhì)上包含風險溢水，卻被作為無風險產(chǎn)品出售，這就抬高了經(jīng)濟的整體無風險利率，提升了其他投資品種的貼現(xiàn)率。當這一情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，股票市場的估值就會提升。”

　　安信證券首席策略分析師程定華則認為，目前經(jīng)濟企穩(wěn)跡象十分明顯，截至明年一季度時周期股值得看好，如銀行、地產(chǎn)、火電、建筑建材等。此外，若明年3月份時，伴隨著經(jīng)濟增長，通脹開始抬頭，第二波行情將轉(zhuǎn)移到煤炭、有色、農(nóng)產(chǎn)品等資源類股票身上。

　　該活動是國泰基金為高端機構(gòu)客戶量身定做的年度會議，至今已連續(xù)舉辦五屆。國泰基金總經(jīng)理金旭指出，回顧以往，“國泰基金日”每一屆熱烈討論的觀點都與第二年宏觀經(jīng)濟形勢的發(fā)展主題有著密切關(guān)聯(lián)。例如，在過去這一年中，“兩會的召開”、“中央經(jīng)濟工作會議”、“去庫存周期”等上一屆研討會提到的“關(guān)鍵詞”，一直是今年市場密切關(guān)注的重要線索，高度牽動著市場和投資人的情緒與預期。